1. 配当利回り：「高い」の基準と「罠」に注意！

見方

投資した金額に対して、1年間でどれくらいの配当金がもらえるかを示す割合です。

計算式

配当利回り (%) = (1株当たり年間配当金額 ÷ 現在の株価) × 100

目安

東京証券取引所プライム市場の平均は約2%なので、3%や4%を超えると「高配当」と言えるでしょう。

注意点

• 異常な高利回りは危険信号かも？: あまりにも高すぎる利回り（例えば7%を大幅に超える場合など）は、株価が下落している（業績悪化のサイン）可能性があります。このような「利回りの罠」に注意が必要です。
• 一時的な要因でないか確認: 特別配当や記念配当で一時的に利回りが上がっているだけかもしれません。

2. 配当性向：利益からどれだけ配当を出している？

見方

会社が稼いだ利益（当期純利益）のうち、どれくらいの割合を配当金として株主に還元しているかを示す指標です。

計算式

配当性向 (%) = (配当金支払総額 ÷ 当期純利益) × 100

目安

一般的には20%～50%程度が健全とされ、30%前後が一つの目安です。2023年度の東証上場企業の平均は約34%でした。

注意点

• 高すぎるのは要注意: 100%を超えている場合、利益以上の配当を出していることになり、将来的に配当を続けられなくなる（減配・無配）リスクがあります。これは「タコ足配当」と呼ばれ、危険な状態です。
• 低すぎる場合も吟味が必要: 成長企業が利益を事業投資に回している場合は問題ありませんが、そうでない場合は株主還元に消極的とも考えられます。

3. 自己資本比率：会社の財務は安定している？

見方

会社の総資本（すべての資産）のうち、返済不要な自己資本（純資産）がどれくらいの割合を占めるかを示す指標で、財務の安定性を表します。

計算式

自己資本比率 (%) = (自己資本 ÷ 総資本) × 100

目安

一般的に50%以上なら健全、30%以上が望ましいとされます。10%未満だと資本不足の可能性があります（金融機関を除く）。

注意点

低すぎる場合は借金が多く、経営が不安定で倒産リスクも高まる可能性があります。

4. ROE（自己資本利益率）：株主のお金を効率よく使えている？

見方

株主が出したお金（自己資本）を使って、会社がどれだけ効率的に利益を上げているかを示す指標です。ROEが高いほど、収益性が高いと評価できます。

計算式

ROE (%) = (当期純利益 ÷ 自己資本) × 100

目安

一般的に8%～10%が目安とされ、10%を超えると優良企業と言われることが多いです。

注意点

ROEが高くても、借金が多いことで数値を上げている場合もあるため、自己資本比率など他の指標と合わせて確認しましょう。

5. キャッシュフロー：本当に配当を支払う現金はある？

見方

配当金は現金で支払われるため、会社にどれだけ現金があるか、現金を生み出す力があるかが重要です。「利益は出ているのに現金がない（黒字倒産）」というケースもあるため、キャッシュフローは必ずチェックしましょう。

特に重要なのは「営業キャッシュフロー」と「フリーキャッシュフロー」

• 営業キャッシュフロー(OCF): 会社が本業で稼いだ現金の流れです。ここが安定してプラスであることが大前提です。
• フリーキャッシュフロー(FCF): 会社が本業で稼いだ現金から、事業維持に必要な投資を引いた後、会社が自由に使える現金のことです。配当金はこのFCFから支払われるのが理想的です。FCFがマイナスなのに配当を出している場合は危険信号です。

1. 連続増配年数：信頼と実績の証！

見方

会社が毎年、配当金を増やし続けている年数です。

重要性

長年にわたり増配を続けている企業は、業績が安定成長しており、株主還元にも積極的であることの証と言えます。米国には「配当貴族（Dividend Aristocrats）」や「配当王（Dividend Kings）」と呼ばれる優良企業群も存在します。

日本企業の例

花王は30年以上の連続増配記録を持っています。

2. DOE（株主資本配当率）：新しい安定配当の味方？

見方

株主のお金（株主資本）に対して、どれくらいの配当を支払っているかを示す指標です。

計算式

DOE (%) = (年間配当金総額 ÷ 株主資本) × 100

重要性

利益の変動に左右されやすい配当性向に比べ、株主資本は比較的安定しているため、DOEを重視する企業は安定的な配当を目指していると考えられます。近年、日本企業でも採用が増えています。

1. ビジネスモデル：どうやって儲けている？その仕組みは強い？

チェックポイント

• 提供している商品やサービスは、今後も安定して需要があるか？（例：生活必需品、社会インフラなど）
• 他社が簡単に真似できない「強み」を持っているか？（例：高い技術力、強力なブランド、許認可など）
• 景気が悪くなっても、価格を維持できるか？（価格決定力）

2. 経営陣：株主のことを本当に考えてくれている？

チェックポイント

• 経営者は、株主への利益還元をどれくらい重視しているか？IR資料などで配当方針を明確に示しているか？
• 過去の発言と行動に一貫性があるか？
• 株主の声に耳を傾ける姿勢があるか？

1. 減配リスク：「配当金が減っちゃった…」を防ぐには？

主な原因

業績悪化、財務状況の悪化など。

危険信号

• 利益やキャッシュフローが継続して減っている。
• 配当性向が異常に高い（100%超など）。
• 有利子負債が増え続けている。
• 経営陣が配当維持について弱気な発言をし始めた。

対策

業績や財務状況を定期的にチェックする。怪しい兆候が見られたら慎重に判断する。

2. 株価変動リスク：「配当は良いけど、株価が下がって損した…」を避けるには？

主な要因

減配の発表、株式市場全体の下落、金利の上昇（特に安定配当だが成長が鈍い株）など。

対策

• 長期的な視点を持つ: 短期的な株価の動きに一喜一憂しない。
• 分散投資を心がける: 複数の銘柄や業種に分けて投資することで、一つの銘柄が下落した際の影響を和らげることができます。
• 割高なタイミングで買わない: 株価が適正かどうかも意識しましょう。

1. どこで情報を集める？

• 企業のIR情報: 決算短信や有価証券報告書など、企業が直接発信する一次情報。配当方針も確認できます。
• 証券会社のプラットフォーム: スクリーニングツールで条件に合う銘柄を探したり、アナリストレポートを読んだりできます。
• 金融ニュースサイト: Yahoo!ファイナンスやみんかぶ、株探などで最新ニュースやランキングをチェックできます。

2. 分散投資で安定感を高めよう！

• 業種分散: 特定の業種に偏らず、様々な業種の銘柄に投資しましょう。
• 銘柄分散: 一つの銘柄に集中せず、複数の銘柄に分けましょう。10～20銘柄程度が目安の一つです。